Socially Responsible Investment Funds in Poland. Market Diagnosis and Performance Assessment
DOI:
https://doi.org/10.18559/SOEP.2017.6.1Słowa kluczowe:
Inwestowanie, Inwestowanie społecznie odpowiedzialne, Inwestycje, Badanie efektywności, Efektywność, Wskaźniki efektywności, RynekAbstrakt
Artykuł został poświęcony przedstawieniu wkładu funduszy inwestycyjnych, działających w sposób odpowiedzialny społecznie (fundusze SRI),w realizację koncepcji zrównoważonego rozwoju oraz ocenie stanu rynku polskich funduszy SRI. Zidentyfikowano polskie fundusze SRI i dokonano klasyfikacji ich strategii zgodnie z podziałem stosowanym przez Eurosif. Ponadto przeprowadzono badanie efektywności funduszy SRI w porównaniu do funduszy hedge, które kierują się wyłącznie motywami finansowymi. W tym celu wykorzystano uogólniony miernik Sharpe'a, miernik Sharpe-Omega i zmodyfikowany miernik Sharpe'a. Rezultaty analizy pozwalają na wyciągnięcie wniosku, że fundusze SRI nie osiągają co do zasady tak dobrych wyników jak fundusze hedge.Pobrania
Bibliografia
Bacon, C., 2008, Practical Portfolio Performance Measurement and Attribution, 2nd ed., John Wiley & Sons Ltd, Chichester, West Sussex, England.
Barbier, E.B., 1989, The Contribution of Environmental and Resource Economics to an Economics of Sustainable Development, Development and Change, vol. 20, iss. 3, pp. 429-459.
Barbier, E.B., Markandya, A., 2013, A New Blueprint for a Green Economy, Routledge, Abingdon, New York.
Czerwińska, T., 2009, Społeczna odpowiedzialność polityki inwestycyjnej funduszy emerytalnych, Wiadomości Ubezpieczeniowe, nr 3, pp. 11-27.
Dziawgo, D., Dziawgo, L., 2014, Społeczna ewolucja rynku finansowego. CSR i IR - wybrane aspekty, Nauki o Finansach, vol. 1, iss. 18, pp. 29-39.
Eurosif, 2012, European SRI Study 2012, Eurosif A.I.S.B.L., Brussels.
Eurosif, 2014, European SRI Study 2014, Eurosif A.I.S.B.L., Brussels.
Favre, L., Galeano, J.A., 2002, Mean-Modified Value-at-Risk Optimization with Hedge Funds, The Journal of Alternative Investments, vol. 5, no. 2, pp. 21-25.
Goodland, R., Ledec, G., 2001, Neoclassical Economics and Principles of Sustain-able Development, Office of Environmental and Scientific Affairs, World Bank, Washington DC, in: Lawn, A.P. (eds.), Toward Sustainable Development. An Ecological Economics Approach, Ecological Economics Series, CRC Press, Boca Raton, Florida.
Gregoriou, G.N., Gueyie, J.P., 2003, Risk-adjusted Performance of Funds of Hedge Funds Using a Modified Sharpe Ratio, The Journal of Wealth Management, vol. 6, no. 3, pp. 77-83.
ISO, 2016, Social responsibility definition, https://www.iso.org/obp/ui/#iso:std: iso:26000:ed-1:v1:en [access: 9.03.2016].
Kazemi, H., Schneeweis, T., Gupta, R., 2003, Omega as a Performance Measure, http://www.edge-fund.com/KaSG03.pdf.
Krupa, D.M., 2012, Fundusze inwestycyjne odpowiedzialne społecznie, Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, vol. XLVI, iss. 1, pp. 307-316.
Lulewicz-Sas, A., Kilon, J., 2014a, Analysis of the Effectiveness of Socially Responsible Investment Funds in Poland, Economics and Management, vol. 19, no. 4, pp. 338-345.
Lulewicz-Sas, A., Kilon, J., 2014b, The Effectiveness of SRI Funds in Poland, Procedia - Social and Behavioral Sciences, no. 156, pp. 194-197.
Munasinghe, M., Swart R., 2005, Primer on Climate Change and Sustainable Development: Facts, Policy Analysis and Applications, Cambridge University Press, Cambridge.
Munasinghe, M., 2003, Analysing the Nexus of Sustainable Development and Climate change: An Overview, Organization for Economic Cooperation and Development, Development and Climate Change Project, Paris.
Perez, K., 2014, Polish Absolute Return Funds and Stock Funds. Short and Long Term Performance Comparison, Folia Oeconomica Stetinensia, vol. 14, iss. 2, pp. 179-197.
Polish Chamber of Fund and Asset Management, 2016, Assets of Polish invest-ment funds 29.02.2016, http://www.izfa.pl/en/21,statistic-data.html [access: 10.03.2016].
Prospekt informacyjny - SKOK Parasol FIO, https://altustfi.pl/skok/prod/file/pros-pekt_informacyjny_skok_parasol_fio_68.pdf [access: 5.03.2016].
Prospekt informacyjny PZU FIO Parasolowego, https://www.pzu.pl/c/document_li-brary/get_file?uuid=2c33d66e-0256-487b-abf8-b2464ac4a2ee&groupId=10172 [access: 5.03.2016].
Rogall, H., 2010, Ekonomia zrównoważonego rozwoju. Teoria i praktyka, Zysk i S-ka Wydawnictwo, Poznań.
Sharpe, W.F., 1994, The Sharpe Ratio, The Journal of Portfolio Management, vol. 21, no. 1, pp.49-58, https://web.stanford.edu/~wfsharpe/art/sr/sr.htm [access: 25.03.2016].
Stańczak-Strumiłło, K., 2013, Idea społecznej odpowiedzialności inwestycji w polityce inwestycyjnej polskich funduszy inwestycyjnych, Zarządzanie i Finanse, vol. 2, iss. 6, pp. 474-488.
Steurer, R., Margula, S., Martinuzzi, A., 2008, Socially Responsible Investment in EU Member States: Overview of government initiatives and SRI experts' expectations towards governments. Final Report to the EU High-Level Group on CSR, Vienna, http://www.sustainability.eu/pdf/csr/policies/Socially%20Responsible%20Investment%20in%20EU%20Member%20States_Final%20Report.pdf [access: 7.03.2016].
Stooq.pl, 2016, Notowania: wszystkie polskie fundusze, https://stooq.pl/t/?i=602,[access: 7.03.2016].
The United Nations World Commission on Environment and Development, 1987, Our Common Future (Brundtland Report), http://www.undocuments.net/ wced-ocf.htm [access: 13.04.2014].
Pobrania
Opublikowane
Numer
Dział
Licencja
Prawa autorskie (c) 2017 Wydawnictwo UEP
Utwór dostępny jest na licencji Creative Commons Uznanie autorstwa – Użycie niekomercyjne – Bez utworów zależnych 4.0 Międzynarodowe.
Lorem ipsum dolor sit amet quam leo, cursus vitae, commodo convallis consequat. Donec pulvinar porta neque, blandit risus commodo sit amet ante. Quisque condimentum. Donec orci interdum euismod scelerisque tincidunt. Maecenas vitae mi. Pellentesque orci vitae nunc venenatis tristique, convallis accumsan, dolor sit amet metus. Curabitur tempor. Phasellus sem. Quisque.
